■本報記者 包興安

    近日，中國證券投資者保護基金公司（簡稱投保基金公司）發(fā)布的《2018年度中國資本市場投資者保護狀況白皮書》顯示，2018年，證監(jiān)會行政處罰委共作出行政處罰決定310件，同比增長38.39%；罰沒款金額106.41億元，同比增長42.28%；市場禁入21件/50人，禁入人數(shù)同比增長13.64%。

    監(jiān)管震懾力度不斷增強

    分析人士認為，作為打擊證券期貨違法亂象的利劍，證券監(jiān)管部門的稽查執(zhí)法工作對證券期貨市場違法違規(guī)行為的打擊效果直接影響著資本市場生態(tài)環(huán)境以及投資者權(quán)益的受保障程度，從而在投資者保護工作中發(fā)揮著關(guān)鍵性作用。

    《白皮書》顯示，2018年，證監(jiān)會對信息披露違法類案件處罰56起；內(nèi)幕交易類案件處罰87起，其中57起所涉內(nèi)幕信息與資產(chǎn)并購重組事項相關(guān)；對操縱市場類案件處罰38起；私募基金領(lǐng)域違法案件處罰10起；中介機構(gòu)違法類案件處罰13起；短線交易案件處罰13起；從業(yè)人員違法違規(guī)案件處罰24起；對編造傳播虛假信息、超比例持股未披露、法人非法利用他人賬戶、期貨市場違法等其他類案件處罰69起。

    “這反映了處罰數(shù)量、力度不斷加大，體現(xiàn)了全面從嚴監(jiān)管的要求，證券市場違法違規(guī)成本得到顯著提升，監(jiān)管的震懾力度不斷增強。”盤古智庫研究員盤和林對《證券日報》記者表示，從案例處罰類型來看，涵蓋信息披露、內(nèi)幕交易、操縱市場、私募基金等多種類型，而處罰主體也從上市公司、從業(yè)人員擴展到中介機構(gòu)，并對并購重組等違規(guī)高發(fā)地帶進行重點監(jiān)管，收效顯著。資本市場違法違規(guī)成本的顯著提升，將有力提升上市公司質(zhì)量，引導(dǎo)市場良好生態(tài)，推動資本市場的成熟化、法治化建設(shè)。

    《白皮書》顯示，近年來，證監(jiān)會對證券期貨違法違規(guī)行為的處罰力度明顯加大，不少涉案機構(gòu)及個人被處以頂格罰款。從2015年-2018年證監(jiān)會官網(wǎng)公布的數(shù)據(jù)來看，處罰委作出的行政處罰數(shù)量連續(xù)四年增長，2018年行政處罰決定數(shù)是2015年的1.75倍；市場禁入人數(shù)與罰沒款金額同步增長，2018年市場禁入人數(shù)達到2015年的2.38倍、罰沒款金額已接近2015年的10倍。行政處罰力度的加大使證券市場違法成本顯著增加，對提升稽查執(zhí)法的威懾力有一定積極作用。

    按照依法全面從嚴監(jiān)管要求，2018年證監(jiān)會稽查系統(tǒng)持續(xù)優(yōu)化與公安機關(guān)執(zhí)法協(xié)作，提升資本市場違法犯罪打擊合力，全年向公安機關(guān)移送證券期貨涉嫌犯罪案件及線索114件，涉及違法主體200余人。2018年涉刑案件及線索移送數(shù)量創(chuàng)近十年來新高，約是2017年（31件）的4倍，較2014年歷史峰值（74件）增長54.1%。

    加快修訂相關(guān)法律法規(guī)

    專家認為，資本市場的平穩(wěn)運行和快速發(fā)展離不開配套法律制度的規(guī)范、引導(dǎo)和保障。完善資本市場基礎(chǔ)性制度建設(shè)，推動投資者保護體制機制創(chuàng)新，推動有關(guān)主體落實投資者保護工作，是建設(shè)一個規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場，使投資者權(quán)益得到充分保護的重要保障。

    近期，資本市場迎來法治體系進一步提升完善的信號。例如，9月9日至10日，證監(jiān)會在京召開全面深化資本市場改革工作座談會。會議提出了當前及今后一個時期全面深化資本市場改革的12個方面重點任務(wù)。其中第八項任務(wù)是進一步加大法治供給。加快推動《證券法》、《刑法》修改，大幅提高欺詐發(fā)行、上市公司虛假信息披露和中介機構(gòu)提供虛假證明文件等違法行為的違法成本。用好用足現(xiàn)有法律制度，堅持嚴格執(zhí)法，提升監(jiān)管威懾力。

    《證券法》作為我國證券市場的基本法，在中小投資者權(quán)益保護法律體系中居于核心地位。今年4月份，全國人大常委會公布了《證券法（修訂草案三次審議稿）》，并向社會公開征求意見。修訂草案三次審議稿單獨設(shè)置了“投資者保護”這一章，充分體現(xiàn)了最高立法機關(guān)對投資者合法權(quán)益保護的高度重視。

    盤和林認為，《證券法》、《刑法》的修改為資本市場法治化的推進提供了頂層保障，是從嚴監(jiān)管有序推進的支撐依據(jù)。通過完善相關(guān)法律，使得從嚴監(jiān)管有法可依，切實保障投資者合法權(quán)益，讓投機炒作行為得到懲治，從而為投資者營造良好的投資環(huán)境。