上周,北上資金在前三個交易日連續凈流出后,后兩個交易日均保持凈流入狀態,市場調整之時,北上資金加倉明顯。數據顯示,上周北上資金凈流入38.55億元,其中上周五北上資金凈流入28.07億元。
分析人士表示,上周兩市持續震蕩,但北上資金并未出現明顯的流出情況,并在后兩個交易日連續大幅加倉,最重要的原因是A股經過近期持續調整后,當前整體估值處于歷史低位,中長期投資價值凸顯,對海外資金的投資吸引力也明顯增強。
上周加倉38.55億元
數據顯示,截至9月14日收盤,今年以來北上資金累計凈流入2271.13億元,滬股通資金累計凈流入1306.88億元,深股通累計凈流入964.25億元。9月份以來,北上資金凈流入30.01億元,其中上周北上資金凈流入38.55億元。
具體來看,上周五個交易日中,前三個交易日北上資金分別凈流出6.05億元、0.42億元、10.45億元,而在后兩個交易日中,北上資金凈流入資金為27.40億元、28.07億元。其中在上周四的反彈行情中,北上資金單日凈流入的27.40億元也使得9月份北上資金由凈流出轉為凈流入。上周五市場調整,個股跌多漲少,多只個股調整幅度較大,北上資金一改近期謹慎,當日凈流入28.07億元。
從各板塊來看,上周板塊持股比例變動幅度較小,僅滬市主板標的獲北上資金加倉,最新平均持股比例增持至0.88%,繼續成為重倉板塊,同時,近期北上資金開始活躍成交中小盤標的。其中,中小板標的獲增持金額環比上周增長了近4倍,區間增持金額也超過了滬市主板。
按照行業凈增持個股數量計算,Wind數據顯示,9月份以來,包括公用事業、機械設備、國防軍工、傳媒、化工五行業凈增持個股數量居前,其中國防軍工板塊同期獲增持個股數量達23只,減持個股數量僅為7只。部分行業重獲加倉同時,也有行業遭遇減持,其中A股地產板塊遭遇北上資金集中拋售,9月份以來,共有41只A股地產個股遭北上資金減持,同期獲增持個股數量則為26只。
在多個行業個股出現凈增持的同時,北上資金在A股多個行業板塊都出現明顯調倉。其中,醫藥生物板塊換倉明顯,9月以來共有71只個股獲得增持,但減持數量也達61只,同樣情況的還有食品飲料、計算機、電子、銀行、有色金屬、鋼鐵等板塊。
分析人士表示,當前A股已經跌到了相對底部區域,具備長期投資價值,A股當前市盈率和市凈率水平與前幾次熊市底部時差不多,短期市場波動主要還是受情緒面的影響,在市場情緒普遍悲觀的時候,反而是進場的好時機。
減持鋼鐵金融個股
受市場波動影響,9月份以來,北上資金動作頻頻,資金博弈也明顯加劇。
從滬股通和深股通的十大活躍成交股統計來看,上周北上資金在伊利股份、中國石化、三一重工、海螺水泥、海康威視、五糧液、分眾傳媒等個股中成交活躍并有明顯加倉。
具體來看,Choice數據顯示,上周兩市共36只個股躋身滬股通、深股通十大活躍股榜單,其中滬市的伊利股份、海螺水泥、中國平安、貴州茅臺、恒瑞醫藥均5次上榜,招商銀行4次上榜,較為罕見的是中國石化3次上榜;深市的五糧液、海康威視、格力電器、洋河股份均5次上榜,分眾傳媒、萬科A、立訊精密4次上榜。
上周市場資金連續謹慎,兩市持續“地量”調整,上周二、周三,滬市成交額不足千億元。從北上資金成交額來看,上周北上資金交投活躍度有所下降,36只個股中僅8只個股北上資金成交額超過50億元,分別為中國平安、貴州茅臺、恒瑞醫藥、伊利股份、海螺水泥、格力電器、五糧液、海康威視,其中中國平安上周北上資金成交額達到136.59億元,貴州茅臺北上資金成交額為108.62億元。
從十大活躍股中的北上資金凈流入情況來看,上周凈買入金額居前的個股有滬市的伊利股份、中國石化、三一重工、海螺水泥、上汽集團和深市的海康威視、五糧液、分眾傳媒、萬科A、濰柴動力、大華股份,北上資金凈買入金額均超過1億元,其中伊利股份凈買入額達到5.04億元,中國石化凈買入額達到3.59億元,海康威視凈買入金額達到4.33億元,五糧液凈買入額達到4.05億元。
而上周凈賣出金額居前的則有滬市的寶鋼股份、恒瑞醫藥、貴州茅臺、招商銀行、馬鋼股份和深市的平安集團、鞍鋼股份,凈賣出均超過1億元,其中寶鋼股份、恒瑞醫藥凈賣出金額超過2億元。
整體來看,北上資金上周對金融股和鋼鐵股的減持較為明顯,除了中國平安獲得小幅增持外,工商銀行、招商銀行、平安銀行均遭減持,其中平安銀行的減持金額達到1.44億元,招商銀行的減持金額達到1.79億元。鋼鐵股中,寶鋼股份的減持金額達到2.80億元,馬鋼股份、鞍鋼股份的減持金額分別為1.75億元和1.26億元。
市場底部堅定信心
上周,兩市“地量”之下震蕩下跌,上證指數累計下跌0.76%,深證成指累計下跌2.51%,創業板指數累計下跌4.12%。分析人士表示,當前盤面博弈難度依然較大,增量資金大規模入場的意愿不足,市場情緒有不斷惡化的跡象,但在估值底之下,長期配置將有較好的回報表現,市場已具備長期絕對收益的安全邊際,市場底部應該堅定信心。
財富證券分析師黃仁存表示,結合歷次牛熊輪動經驗,當前A股市場有諸多變化,但也有不變的特征。變化的是,GDP在經歷了長時間的高速增長之后,逐步進入中高速增長,伴隨著上市公司凈資產收益率由高水平向中高水平的轉變。不變的是,估值指標PE、PB仍然在重復均值回歸、過度修復的進程,當前估值又一次來到較低的位置。從當前位置看,A股整體的預期收益率及風險溢價回報已經接近底部水平。對于投資而言,這個時點的A股大概率處于“震蕩筑底”的階段。因此,建議投資者長期不必悲觀,重點是做好投資期限的匹配、選股及組合構建、風險控制等工作。在變化中把握“不變的均值回歸規律”所帶來的概率優勢,陪伴優質企業成長,收獲時間的回報。
中信證券表示,目前市場對大部分風險都已有所預期,對長線投資者,目前已經是一個左側介入的機會,對于需要擇時的相對收益投資者,現階段建議配置絕對估值水平有安全邊際的金融板塊(保險+銀行);重點關注景氣仍在上升且擁有相對獨立周期特性的油氣產業鏈;估值調整后低估值、高股息率的藍籌品種。