張剛

    QFII繼此前連續三個季度增持之后，在2018年第二季度的持股情況又有哪些變化呢？

    QFII的2018年第二季度投資股票的市值為1421.71億元人民幣，比第一季度減少15.95億元，減少幅度為1.11%。若剔除因限售股解禁的北京銀行、寧波銀行、南京銀行，QFII的2018年第二季度持股市值為1061.64億元，比第一季度增加4.13億元，增加幅度為0.39%，為歷史最高水平。

    由于上證綜合指數2018年3月30日的收盤點位為3168.90點，2018年6月29日的收盤點位為2847.42點，累計跌幅為10.14%。此期間大盤呈現大幅下跌走勢，在6月29日創出二季度的最低點2782點。結合大盤累計跌幅相比，QFII在2018年第二季度呈現增持操作。剔除北京銀行、寧波銀行、南京銀行，在2018年6月29日，QFII持股總數為56.29億股，比2018年3月30日的44.79億股增加了11.50億股，增加幅度為25.67%。可見，QFII在二季度市場大幅下跌的走勢中，進行了大幅增持操作。

    截至2018年6月底，314家QFII獲得資格，二季度無新批的QFII。按當時1004.60億美元的獲批投資額度計算，被列入前十大流通股股東的947.79億元人民幣額度（剔除北京銀行、寧波銀行、南京銀行）占獲批投資額度的21.39%，明顯高于2018年第一季度的16.93%。涉及上市公司269家，比2018年一季度的277家減少8家，仍為歷史第四多。QFII持股中，被減持的股票為50只，比一季度減少13只，為歷史偏多水平。被增持的股票數量為60只，比一季度增加2只，為歷史第三多。新進的股票為72只，比一季度減少12只，為歷史適中水平。這些數據顯示QFII在2018年第二季度整體持股公司家數環比減少，仍為歷史第四多。

    若不考慮北京銀行、寧波銀行、南京銀行，從行業偏好上看，機械設備、食品飲料連續26個季度位居QFII持股市值前兩名的行業。機械設備已經連續三個季度維持第一名。食品飲料已經連續三個季度維持第二名。醫藥生物連續四個季度第三名。

    排名第一的機械設備行業持倉市值為281.75億元，比2018年一季度增加了11.08億元，增加幅度為4.09%，對比大盤跌幅，基本呈現增持跡象。此前2018年一季度、2017年四季度出現增持。此類行業2018年第二季度持股的上市公司家數為51家，比2018年一季度增加1家。QFII對機械類股票整體增持，對各個子行業多數看好。

    排名第二的食品飲料行業持倉市值為240.80億元，比2018年第一季度增加2.08億元，增加幅度為0.87%，對比大盤跌幅，出現增持跡象。此類行業此前曾在2018年第一季度被持平。2018年第二季度持股的上市公司家數為17家，多于2018年第一季度的16家。其中，重慶啤酒、洋河股份被增持，中寵股份、金達威、古越龍山、元祖股份被新進。QFII對此行業增持，對所持個股分歧較大。

    排名第三的醫藥生物持倉市值為98.73億元，比2018年第一季度減少4.39億元，減少幅度為4.25%，對比大盤跌幅，呈現小幅增持跡象，此前曾于2017年三季度、2017年四季度、2018年一季度連續被增持。此類行業2018年二季度持股的上市公司家數為17家，比2018年一季度減少4家。QFII對醫藥生物類股票整體增持，對動物保健看淡，對化學制藥、生物制藥存在較大分歧，對醫療器械、中藥多數看好。

    第二季度QFII持股市值最大的前十家上市公司中（不考慮北京銀行、寧波銀行、南京銀行），東阿阿膠、青島海爾、海螺水泥、美的集團、洋河股份被增持，貴州茅臺、格力電器、海康威視、恒瑞醫藥、上海機場被減持。和2018年第一季度相比，貴州茅臺、美的集團、青島海爾、洋河股份、海康威視、恒瑞醫藥、格力電器、上海機場共9只股票維持“前十”的位置。海螺水泥、東阿阿膠新入榜。中國國旅、五糧液落榜。這10只重倉股中，東阿阿膠持股占流通A股比例較高，達9.52%。

    2018年第二季度QFII持股占流通A股比例最高的前十只股票（不考慮北京銀行、寧波銀行、南京銀行）持股比例都在8%以上。其中，東阿阿膠、飛科電器、東方國信、創新醫療被增持，安正時尚被新進，德邦股份、棲霞建設、華峰超纖被持平，桃李面包、大參林被減持。增幅最大的股票是東阿阿膠。和2018年第一季度相比，飛科電器、大參林、創新醫療、德邦股份、桃李面包、東方國信、華峰超纖、棲霞建設共8只股票維持“前十”的位置。安正時尚、東阿阿膠共2只股票新入圍。

    （作者系西南證券首席研究員）