大勢猜想：市場新的反彈即將開啟
9月4日，周二兩市盤初小幅拉升后便發生回落，展開窄幅震蕩整理，午后，金融股、軟件股崛起，帶動三大股指先后翻紅，盤中均大漲超1%，上證50漲幅逾1%。從盤面來看，各大板塊午后悉數飄紅，軍工股表現活躍，國產軟件、農業、銀行、券商、環保、鋼鐵等板塊領漲。
截止收盤，滬指報2750.58點，漲幅1.10%，深成指報8554.44點，漲幅1.17%；創業板指報1455.50點，漲幅0.82%。
個股方面，深陷債務、退市危機的樂視網最近在二級市場卻大受追捧，樂視網早盤再封板，自8月21日以來，累計漲幅超80%。“仙股”中弘股份末日狂歡，再收漲停板，該股已連續15日股價低于1元，按照規定，如連續20日低于1元，則將被退市。
廣州萬隆表示，如果短線抄底介入的不是樂視這類超跌垃圾股，那估計都很難賺到錢，但也沒有必要就此頻繁調倉。因為市場“炒差”的風氣不會一直延續，這和監管初衷背道而馳。超跌股集體狂歡已預示這波行情接近后半場，接下來市場重心可能還會切換到科技或白馬股上。
對于后市走向，湘財證券指出，大盤探底回升后的中陽，給了很多人頭肩底的信心，但這樣的陽線還不足以改變市場的下降趨勢，投資者仍需多一點耐心，心可以動但行動需要理性。
巨豐投顧則認為，市場活躍性已經開始逐步增強，尤其是今日軍工板塊一度活躍，更是看到市場熱情重啟的跡象。短期，在板塊全部拉升帶動下的普漲格局呈現下，市場新的反彈已經開啟，但是成交量仍是制約市場反彈空間的主要力量，在未能有效釋放下，預計仍有反復。因此，中線角度繼續做好市場的戰略配置，而短期可適當加倉進行個股博弈。
操作策略上，巨景投顧表示，目前仍要“控制倉位，做好搭配”，選擇一些超跌低價優質個股進行布局，留意科技、酒店旅游、基建等板塊。
資金猜想：萬億元增量資金有望入市
據證券日報報道，根據MSCI公司此前的安排，9月3日起，A股納入MSCI指數的比例將從2.5%上調至5%。調整后，有10只A股將以5%的納入因子新加入，使得納入MSCI的A股增加至236只，合計占MSCI新興市場指數權重的0.75%。
作為另一大指數公司富時羅素，是否會在9月份的評估會議上決定將中國A股納入其編纂的核心指數中引發市場各方關注。
中國宏觀經濟研究院研究員劉翔峰表示，A股正式“入摩”標志著中國資本市場對外開放邁上新臺階，對于中國金融市場制度化、規范化、國際化發展具有十分重要的意義及深遠影響，無疑會加速富時羅素更快地吸納A股。由于MSCI在全球的標桿效應，其納入A股有望引導更多國際性指數跟進。A股國際化程度以及與全球市場的聯動性也會相應增加。
劉翔峰表示，如A股“入富”成功，A股國際化又進了一大步，與國際市場融合程度迅速提高，有望為股市增添新動力。外資持股比例明顯上升，外資進入能提振市場人氣；外資注重價值投資的投資偏好也會慢慢改變A股生態，比如停復牌制度、退市制度等的完善，A股投資風格也日趨國際化，長期投資，價值選股日益深入人心，短線投資、追漲殺跌等將逐漸被市場拋棄，A股整體波動率和換手率會持續下降。
頂點財經首席宏觀分析師徐陽表示，A股通過季度指數審評，更多個股加入MSCI指數，意味著A股的國際化程度不斷提高，運行規則不斷完善，這為富時羅素指數做出了良好的表率，能夠刺激富時羅素更快地吸納A股。富時羅素國際指數是英國富時指數公司旗下專門跟蹤全球新興市場指標的指數，其產品目前已經吸引了全球超1.5萬億美元的資金。MSCI指數是全球投資組合經理最多采用的基準指數。相關信息表明，富時羅素給予中國股市的權重可能超過競爭對手MSCI明晟，這對于提高A股增量資金，有著巨大的幫助。
徐陽表示，根據目前富時羅素國際指數約1.5萬億美元的規模，理論上有望給A股帶來5000億美元，即超過3萬億元人民幣增量資金。
熱點猜想：軍工板塊或值得逢低配置
9月4日，軍工板塊全天表現活躍，國防軍工、國產航母、大飛機、海工裝備、軍民融合、衛星導航等產業鏈板塊持續走強，截止收盤，精準股份、金盾股份、全信股份、北方導航、中孚信息、奧普光電、中國應急、大立科技、天奧電子、新興裝備、康達新材、通光線纜等多只個漲停，衛士通、海格通信、東華軟件、四創電子、長城軍工、中航飛機、中航機電等表現出色。
消息面上，據證券時報網消息，日前，深交所與中國電科簽署戰略合作協議。根據協議，深交所將在現有合作基礎上，充分發揮多層次資本市場平臺優勢，綜合運用多種直接融資工具，量身定制資本市場專項服務方案，通過投融對接、擬上市培育、并購重組與再融資、債券和資產證券化融資、基金產品對接等方式，服務中國電科改革創新、提質增效、做大做強，助力中國電科開創軍民融合深度發展新局面。
另外，據新華社報道，國家知識產權局和軍委裝備發展部日前共同確定首批知識產權軍民融合試點地方，江蘇省、福建省、山東省、湖南省、廣東省、重慶市、四川省、陜西省、甘肅省、上海市閔行區、山東省煙臺市、湖南省長沙市、四川省成都市等13個省市入選，試點期限為期3年。
除此之外，機構認為，今年或為軍品訂單大年。從國防預算方面，預計今年國防預算增速將迎拐點；從軍隊體制改革方面，2018年軍改影響逐步減弱，或將迎來的訂單補償性增長；從軍品交付5年周期規律方面，2018-2020年進入補償期。
分析認為，軍工板塊仍處于歷史估值及配置底部，隨著利好因素的逐步兌現，行業人士建議投資者對軍工板塊進行逢低配置。
廣發證券指出，軍工行業之中，具有較好基本面和行業空間的龍頭公司，以及具備估值優勢的標的在目前市場環境下具備較好的投資價值。短期來看，若市場風格變化帶來板塊反彈，龍頭公司具備較好彈性和流動性；中期來看，年內第二輪下跌后具備估值優勢成長公司、船舶制造板塊具有中長期配置價值。
天風證券表示，軍工行業的景氣度已率先傳導至國有核心企業，其業績將伴隨各項未來指標在全年進一步延續放量，民參軍企業將有望在隨后的景氣傳導中小幅滯后進入業績上升軌道，下半年收入與歸母凈利潤等指標或有望出現比Q2更高的水平的增長。
針對后市，中信證券亦指出，板塊內主要公司估值水平已至低位，繼續下行空間有限。考慮到行業基本面持續改善、部分主要整機及零部件公司業績有望向好，建議調整中增配低估值子板塊龍頭。下半年包括科研院所改制在內的軍工各項改革有望取得實質性進展，驅動板塊迎來超額收益投資機會。
申萬宏源證券分析師韓強指出，軍工行業有三大利好因素有待釋放。第一，軍隊編制重新調整，帶動軍工行業的需求天花板不斷上升，預計形成巨大的剪刀差，且隨著強軍目標的加速兌現，會倒逼軍工企業產能不斷擴大、利潤不斷釋放。同時，軍工產品周期完美匹配，軍工企業訂單確定且持續；第二，軍民融合包括院所改制、混改及資產證券化等，軍工改革重點領域獲得實質突破，可以提高軍工風險偏好，穩定軍工行業的估值中樞；第三是熱點事件不斷催化。軍工長期基本面改善趨勢并未改變，堅定看好中長期配置行情。
（文章內容僅供參考，對于文章中所提及的股票，不構成投資建議，投資者據此操作，風險自擔
