大勢猜想：兩大板塊將成市場主力

    8月24日，周五兩市雙雙低開，滬指隨后低位震蕩運行，盤中，銀行、券商股強勢崛起，帶動滬指沖高，隨后再度回落；創業板指早盤持續綠盤震蕩，午后小幅翻紅，但不久便再度轉綠。從盤面上看，銀行、高送轉、海南、水利、養殖業、物流等板塊漲幅居前，燃料乙醇、煤炭、種植業與林業、5G、軍工、白酒等板塊領跌。個股方面，攀鋼釩鈦今日摘帽恢復上市交易，不設漲跌幅限制，大漲25%。

    截止收盤，滬指報2729.43點，漲幅0.18%，成交額1027億元，深成指報8484.74點，跌幅0.20%；創指報1450.09點，跌幅0.37%。滬指本周漲2.27%。

    對于下周市場走向，湘財證券表示，大盤震蕩格局依然沒有發生變化，銀行突然拉升并非市場多頭行情的開始信號，把它定義為常規波動較為客觀，滬指短期阻力2750點，下周該指數將面臨方向選擇。

    源達投顧指出，今日權重股表現優于題材股，反映到板塊方面，科技股表現平平，大金融股強勢高走，帶動指數小幅上行。由近期盤面可見，每逢大盤行至低處，大金融股幾乎都出手護盤。鑒于周三地量交易，雖不能確定底部位置，但可確定大盤已處于底部區間震蕩，一旦下探，大金融股低處作出拉升動作將是大概率事件，投資者可耐心等待，適度把握波段行情。

    巨豐投顧認為，從今日盤中表現看，銀行、石油在關鍵時刻仍是主力，回頭去看，這兩個板塊最近兩個月已經止跌，而且早早先于大盤止跌，表明大資金已經在開始悄悄建倉。因此，結合多重底部因素支撐，指數本周以來的集中性反彈有望延續。

    操作策略上，廣州萬隆指出，鑒于市場低迷的人氣和賺錢效應，個股如果有明顯機會則可考慮日內回轉嘗試降低成本，否則的話繼續持股不動會比較好。

    東吳證券則表示，底部區域需要看長做長，緊抓以先進制造為核心方向的成長股，接下來A股將進入磨底階段，會呈現“輕指數、重個股”的特征，在此階段，成長股將展開有序上漲。下一輪牛市的內核在于反映“經濟轉型驅動的企業盈利質量提升”，產業升級和消費升級是尋找成長股的核心方向。

    資金猜想：機構資金或繼續抄底A股

    正值成交量萎縮市場低迷之際，機構及外資開啟“買買買”模式。據投資快報報道，全球最大資管公司貝萊德完成建倉，并發行首只A股私募基金，目前基金為滿倉運作。貝萊德還坦言，中國股市估值在全球長期偏低，對中國市場中長期的走勢也保持樂觀。

    與此同時，國內機構資金也在低估值時期積極布局，各路資金正在悄然借道ETF“抄底”入場，ETF產品的流通份額不斷刷新紀錄。截止8月21日，南方500ETF今年以來累計凈流入達到140億，為全市場今年以來累計凈流入最多的股票ETF；南方中證500ETF的盤后份額高達52億份，規模達到273億，成為全市場規模排名第二的股票ETF，與50ETF、300ETF共同構成三大跨市場核心ETF。

    盡管今年以來滬深股市持續低迷，但南方中證500ETF的總體份額不降反升，2018年1月初，南方中證500ETF的份額為28.30億份，時至8月21日，南方中證500ETF的份額猛增到52.42億份，短短8個月的時間，500ETF的規模增幅高達85%，機構投資者借道ETF越跌越買的跡象非常明顯。

    高性價比高估值是機構投資人跑步進場的緣由。記者查閱歷史材料發現，中證500指數發布以來的歷史平均市盈率為42.90，平均市凈率為3.08。截至8月初的統計顯示，中證500指數市盈率為22.30，市凈率為1.97，顯著低于歷史均值，并接近歷史最低水平。當前時點中證500指數具有較高的安全邊際，價格空間逐步顯現，成長前景廣闊。

    對于中證500指數的投資價值，多位業內人士認為接近歷史底部區間，長期投資價值顯現，機構投資人已逐步入場布局。有私募基金經理表示，中證500目前估值偏低，具有一定的投資價值，選擇跟蹤中證500的ETF是參與的方式之一。機構投資者參與相關ETF的交易較多，有私募投資人、保險資管等。

    熱點猜想：銀行股表現或值得期待

    8月24日，銀行股集體走強，起到護盤拉升作用，截至收盤，平安銀行、成都銀行大漲，常熟銀行、吳江銀行、無錫銀行、中信銀行、交通銀行、張家港行等個股表現出色。

    消息面上，據上證報消息，我國銀行業對外開放再邁堅實一步：外資入股中資銀行的股比限制取消，正式享受國民待遇。

    英大證券首席經濟學家李大霄8月24日表示，今天市場繼續下行，下行到2700的時候出現了一個非常重要的跡象，就是銀行股和保險出現了異動。銀行和保險業績優秀，全國各地各個城市最豪氣的建筑就有銀行保險的存在，銀行股估值創歷史新低，大量的銀行股跌破凈資產，而金融股業績占全部上市公司一半以上，也是一個巨大的背離，而巨大的背離就產生了投資機會。

    國信證券指出，展望下半年，隨著同業利率中樞回落，以及信貸放量、社融回穩帶來的企業債務違約減少，行業整體表現預計會好于上半年。個股方面，繼續推薦“啞鈴組合”，即基本面優異、受監管影響小的大型銀行。

    華泰證券分析師沈娟認為，隨著資管新規細則出臺，政策微調帶動銀行板塊回暖。預計隨著穩杠桿政策的推進，銀行表外非標重回正常化，將支撐社會融資增長，消除流動性和信用風險的隱憂。信用邊際寬松將推動銀行下半年資產增速企穩回升，為利潤釋放創造條件。

    西南證券表示，銀行板塊全年表現仍值得期待，其中大行和部分優質股份和城商行上漲空間較大。銀行板塊目前估值對應2018年估值約0.9倍，向下空間已經極為有限，而機構目前對銀行板塊的持倉也正處于底部，和銀行業績表現有一定的預期差空間，銀行板塊已成為價值投資的優選品種。個股方面，堅定看好大行。大行估值便宜，核心指標更好，抵御嚴監管環境的能力亦較強。

    （文章內容僅供參考，對于文章中所提及的股票，不構成投資建議，投資者據此操作，風險自擔