■本報(bào)見(jiàn)習(xí)記者 吳曉璐

    7月30日，中化集團(tuán)旗下中化能源股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“中化能源”）在港交所遞交上市申請(qǐng)。摩根士丹利、中信里昂、中銀國(guó)際為其聯(lián)席保薦人。而在7月17日，證監(jiān)會(huì)披露，已接收中化能源境外首次公開(kāi)發(fā)行股份的審批材料。

    從股東方面來(lái)看，中化股份及中化集團(tuán)為中化能源控股股東。其中，中化股份直接持有中化能源97.83%股份。此外，中化股份全資子公司中化勘探間接持有中化能源2.17%股份。而中化集團(tuán)持有中化股份98%的股份。

    香頌資本執(zhí)行董事沈萌對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，中化能源是中化集團(tuán)中的石油石化板塊平臺(tái)，中化集團(tuán)與中國(guó)化工進(jìn)行重組，兩者在石油石化行業(yè)都有一定規(guī)模的資產(chǎn)，此次到香港發(fā)行H股，一方面是香港目前在小米之后出現(xiàn)了大型IPO的節(jié)奏空白、可以集中市場(chǎng)資金，另一方面A股行情不理想、可能會(huì)影響估值和融資規(guī)模。

    公開(kāi)資料顯示，目前中化集團(tuán)在境內(nèi)外有300多家經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，控股中化國(guó)際、中化化肥和中國(guó)金茂等多家上市公司。7月13日，國(guó)資委任命中化集團(tuán)有限公司董事長(zhǎng)、黨組書(shū)記寧高寧兼任中國(guó)化工集團(tuán)有限公司董事長(zhǎng)、黨委書(shū)記，引發(fā)市場(chǎng)猜想中化集團(tuán)和中國(guó)化工集團(tuán)合并過(guò)程已經(jīng)開(kāi)始。

    招股說(shuō)明書(shū)顯示，中化能源是石油石化產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)商和綜合服務(wù)商，是中國(guó)首家從事原油及成品油貿(mào)易的國(guó)營(yíng)公司，從事原油、成品油及石化產(chǎn)品的倉(cāng)儲(chǔ)和物流服務(wù)。據(jù)Nexant行業(yè)報(bào)告顯示，截至2018年3月31日，按加油站數(shù)量計(jì)算，中化能源擁有中國(guó)第四大品牌加油站網(wǎng)絡(luò)。

    近年來(lái)，由于業(yè)務(wù)和產(chǎn)品銷(xiāo)量擴(kuò)展，中化能源業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)，2015年、2016年和2017年，中化能源營(yíng)業(yè)收入分別為2369.88億元（人民幣，下同）、2613.48億元和3921.09億元，凈利潤(rùn)分別為-20.02億元、42.12億元和52.32億元。2017年，公司營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)50.03%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)35.42%。

    2018年一季度，公司營(yíng)業(yè)收入為1200億元，同比增長(zhǎng)12.57%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)12.09億元，同比下降46.07%，去年同期，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1066億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)22.42億元。

    對(duì)于2015年的虧損，公司解釋稱(chēng)，由于泉州煉化于2014年開(kāi)始營(yíng)運(yùn)，而2015年公司并無(wú)全面利用其年加工能力，外加國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售比例較高導(dǎo)致毛利率較低。

    據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者了解，中化能源營(yíng)業(yè)收入主要來(lái)自石油貿(mào)易、石油煉化、倉(cāng)儲(chǔ)物流、石化銷(xiāo)售四個(gè)業(yè)務(wù)分部。而石油貿(mào)易收入構(gòu)成了公司營(yíng)業(yè)收入的主要部分，2015年、2016年和2017年，公司石油貿(mào)易業(yè)務(wù)的營(yíng)收占比分別為77.3%、81.3%和80.2%。2017年，公司的石油產(chǎn)品貿(mào)易總量約為1.34億噸。